保険基金とは？ Perps

何を引き受けるか

基金は、オーダーブックでの清算では価値を回収できそうにないポジションを直接吸収します。クロスアカウントではそのトレーダーのすべてのクロスポジションと、クオート残高を引き受けます。分離ポジションについて、清算のページにはその分離ポジションと、そのために確保された証拠金を引き受けるとあります。一方、より新しい変更履歴の記載（Sep 21, 2026）では、移転は従来の証拠金額ではなく、ポジションの現在の裏付け額を伴うとされています。吸収後、基金はポジションを保有し、ほかのアカウントと同じように運用します。

基金が助けられないとき

基金が介入するのは、ポジションを引き受けたあとも健全でいられる場合に限られます。それができないとき、取引所は反対側のトレーダーを相手にポジションを決済します。オーダーブックでのマッチングも、基金からの拠出もありません。清算の各段階の中で基金がどこに位置するかは、清算のガイドで確認できます。

もうひとつの用途と、未解決の点

Polymarketの変更履歴（Sep 27, 2026）には、もうひとつのケースが追加されました。オープンポジションがなく、マイナスの現金だけが残ったアカウントは、清算人によって保険基金に対して精算されるようになりました。記載によると、以前はそうしたアカウントがマイナスのまま放置されていました。

基金だけが受け手とは限りません。マージンのページには銘柄ごとにアカウントが加入できるBackstop Liquidity Providerプログラムへの言及があり、変更履歴（Sep 17, 2026）には、アカウントがバックストップ流動性を受け取った、または提供した移転の履歴が書かれています。この項目の作成時に確認したページでは、このプログラムは定義されていないため、基金との関係についてはここでは述べません。

PolyTerminalはPolymarketの独立したインターフェースであり、Polymarketが運営するものでも、Polymarketが推奨するものでもありません。PolyTerminal経由の注文にはPolyTerminalのPolymarket builder codeが付与され、PolyTerminalはPolymarket自身の手数料に加えてbuilder feeを請求する場合があります。 このページは教育を目的としたもので、投資助言ではありません。 ルールは2026年10月19日に公式ドキュメントと照合しました。数値をもとに判断する前に、必ず情報源をご確認ください。