ऊपर / नीचे मार्केट क्या है?
ऊपर / नीचे मार्केट एक प्रेडिक्शन मार्केट है, जो तय अवधि में किसी क्रिप्टो प्राइस की दिशा पर चलता है। Polymarket का Resolution पेज कहता है कि हर मार्केट एसेट की एक जोड़ी, एक शुरुआती समय और एक अवधि तय करता है, और वह इस विचार को BTC/USD के उदाहरण से समझाता है, एक खास एक घंटे की विंडो के लिए, जिसके लिए changelog कोई लुकबैक नहीं बताती। नतीजे ऊपर और नीचे हैं। रिज़ॉल्यूशन पर जीतने वाला टोकन हर एक पर $1.00 में भुनाया जा सकता है और हारने वाला टोकन कोई मूल्य नहीं हो जाता है।
कौन-सी अवधियाँ मौजूद हैं? यहाँ दिए गए पेज पूरी सूची नहीं देते। 7 अगस्त 2026 की changelog एंट्री 5-मिनट, 15-मिनट और 4-घंटे के मार्केट्स का नाम लेती है, और Liquidity Rewards पेज TWAP पर सेटल होने वाले मार्केट्स के रूप में क्रिप्टो की वही तीन अवधियाँ बताता है। जनवरी से मार्च की फ़ीस एंट्रीज़ में घंटे, दिन और हफ़्ते वाले क्रिप्टो मार्केट्स का भी ज़िक्र है, पर यह नहीं बताया गया कि इनमें कौन-से ऊपर / नीचे मार्केट्स हैं।
नीचे के नियम वही हैं जो डॉक्यूमेंटेशन TWAP पर सेटल होने वाले मार्केट्स के लिए देता है। 19 अक्टूबर 2026 को Polymarket के सार्वजनिक मार्केट रिकॉर्ड में यह दिखा, और डॉक्यूमेंटेशन में इसका वर्णन नहीं है: दूसरी अवधियों के ऊपर / नीचे मार्केट पेज अपना रिज़ॉल्यूशन स्रोत और बराबरी का नियम खुद बता सकते हैं, इसलिए जिस मार्केट में ट्रेड कर रहे हैं, उसके नियमों का टेक्स्ट पढ़ें।
प्राइस टू बीट क्या है?
TWAP पर सेटल होने वाले मार्केट में प्राइस टू बीट मार्केट के शुरुआती समय का TWAP है, और अंतिम प्राइस अवधि पूरी होने के क्षण का TWAP है। Resolution पेज के अनुसार दोनों उसी Chainlink TWAP स्ट्रीम से आते हैं, इसलिए किसी दूसरे स्रोत का भाव दोनों में से किसी से मेल खाए, यह ज़रूरी नहीं।
TWAP क्या है, और लुकबैक विंडो कितनी लंबी होती है?
टाइम-वेटेड एवरेज प्राइस (TWAP) यानी तय लुकबैक विंडो में किसी एसेट की औसत कीमत। किसी एक टिक को पढ़ने की जगह आप एक अवधि का औसत लेते हैं, जिसमें हर पल का वज़न बराबर होता है, और वही अवधि लुकबैक विंडो है। औसत Chainlink निकालता है, और यहाँ दिए गए पेज उसकी सैंपलिंग नहीं बताते, इसलिए नीचे की गणना सिर्फ़ विचार को समझाती है।
खुद मार्केट्स के लिए लुकबैक विंडो कितनी लंबी है? केवल changelog आँकड़े देती है। वह 7 अगस्त 2026 से 15-मिनट और 4-घंटे के मार्केट्स के लिए 60 सेकंड का लुकबैक तय करती है, और 5-मिनट के मार्केट्स के लिए 14 अगस्त से। बाकी अवधियों के बारे में एंट्रीज़ चुप हैं, इसलिए वही आँकड़ा मत मान लीजिए।
नतीजा कैसे तय होता है?
Polymarket का Resolution पेज दो रिज़ॉल्यूशन स्रोत बताता है: प्रेडिक्शन मार्केट्स के लिए UMA, Up/Down मार्केट्स के लिए Chainlink TWAP। TWAP पर सेटल होने वाले मार्केट्स के लिए नियम एक ही तुलना है: जब अंतिम कीमत प्राइस टू बीट के बराबर या उससे ऊपर हो, “ऊपर” जीतता है, और जब अंतिम कीमत कम हो, “नीचे” जीतता है। इस नियम में बराबर प्राइस ऊपर गिना जाता है, यानी बराबरी ऊपर के हक़ में जाती है, और किसी मार्केट के अपने नियम बताते हैं कि वह बराबरी को कैसे संभालता है।
पेज जोड़ता है कि इनपुट और तुलना तय होने के कारण नतीजा UMA की प्रस्ताव-और-विवाद प्रक्रिया के बिना निकलता है। इसलिए इन मार्केट्स पर UMA का प्रस्ताव, चुनौती की अवधि या वोट लागू नहीं होता; ये UMA गाइड में समझाए गए हैं। मार्केट रिज़ॉल्व होने के बाद कोई भी उसके टोकन अब खरीद या बेच नहीं सकता।
अगस्त 2026 में लुकबैक विंडो कैसे बदलीं?
Changelog के अनुसार क्रिप्टो ऊपर / नीचे मार्केट्स 7 अगस्त 2026 को एक अकेले प्राइस स्नैपशॉट से Chainlink TWAP पर चले गए, प्राइस टू बीट और अंतिम प्राइस दोनों के लिए, और वह तीन अवधियों का नाम लेती है। 5-मिनट के मार्केट्स 30 सेकंड का लुकबैक से शुरू हुए; 14 अगस्त को 00:00 UTC पर वे 60 सेकंड का लुकबैक पर आ गए। हर एंट्री के लिए 2026 के नियम-बदलावों की टाइमलाइन देखें।
डेवलपर्स वही TWAP कहाँ पढ़ सकते हैं?
Polymarket डेवलपर्स के लिए Chainlink के निकाले TWAP स्ट्रीम करता है। Real-Time Data पेज एक तय 60 सेकंड की विंडो बताता है, और PolyBolt WebSocket उसे चैनल price.crypto.twap पर ले जाता है, जिसे Polymarket का मैसेज रेफ़रेंस इस तरह बताता है: यह वे Chainlink TWAP, जिनसे क्रिप्टो Up/Down मार्केट्स रिज़ॉल्व होते हैं ले जाता है। इस चैनल के लिए CLOB API क्रेडेंशियल चाहिए (CLOB Polymarket की सेंट्रल लिमिट ऑर्डर बुक है) और यह btcusd, ethusd, solusd, xrpusd, dogeusd, hypeusd, bnbusd और zecusd को कवर करता है।
क्रिप्टो मार्केट्स पर टेकर डिले क्या है?
टेकर वह ट्रेडर है जिसका ऑर्डर बुक में पहले से पड़े ऑर्डर से मैच होता है। मार्केटेबल ऑर्डर तुरंत मैच हो सकता है, लेकिन कुछ मार्केट्स में उसे पहले रोका जाता है। Polymarket का Order Lifecycle पेज कहता है कि टेकर डिले चुने हुए क्रिप्टो और फ़ाइनेंस Up/Down मार्केट्स पर लागू होता है। रोक के बाद जाँच फिर चलती है, और ऑर्डर या तो मैच होता है या बुक पर चला जाता है।
इंतज़ार के दौरान ऑर्डर पेंडिंग रहता है और कैंसल नहीं हो सकता; और रोक खत्म होने पर जाँच फेल हो जाए, तो ऑर्डर अस्वीकार हो जाता है और मैच नहीं होता। क्रिप्टो मार्केट्स के लिए changelog ने इसकी लंबाई दो बार बदली: 250 ms से 17 अगस्त 2026 को 50 ms, फिर 4 सितंबर को 150 ms। Order Lifecycle पेज फ़ाइनेंस ऊपर / नीचे मार्केट्स को भी कवर करता है, जिनके डिले का changelog में ज़िक्र नहीं है, इसलिए यह गाइड क्रिप्टो वाले मार्केट्स तक सीमित है।
किसी एक मार्केट को जाँचने के लिए मार्केट की condition ID (उसकी अनूठी पहचान) के साथ सार्वजनिक CLOB markets endpoint से पूछें और itode नाम का फ़्लैग true है या नहीं, यह देखें। ऑर्डर टाइप्स खुद ऑर्डर टाइप्स गाइड में समझाए गए हैं।
क्रिप्टो मार्केट्स पर फ़ीस कैसी दिखती है?
टेकर फ़ीस fee = C × feeRate × p × (1 - p) के हिसाब से चलती है, जिसमें C शेयरों की संख्या है, p शेयर का प्राइस है और क्रिप्टो का feeRate 0.07 है। मेकर कोई फ़ीस नहीं देते और टेकर फ़ीस से चलने वाला रिबेट कमा सकते हैं; क्रिप्टो का हिस्सा 20% है। फ़ीस 50 सेंट के प्राइस पर सबसे ऊँची होती है: 100 शेयरों के लिए वह $1.75 है।
फ़ीस 5 जनवरी 2026 को 15-मिनट के मार्केट्स पर शुरू हुई और 6 मार्च से सभी क्रिप्टो मार्केट्स, जिनमें 1H, 4H, दैनिक और साप्ताहिक भी हैं तक पहुँच गई; changelog जोड़ती है कि असर सिर्फ़ 6 मार्च के बाद बने मार्केट्स पर पड़ता है। पूरी दर तालिका और रिबेट फ़ीस गाइड में हैं, और फ़ीस कैलकुलेटर आपके प्राइस और साइज़ की फ़ीस निकालता है।
एक विंडो का पूरा सफ़र
यह चित्र एक रेखाचित्र है: डॉक्यूमेंटेशन लुकबैक विंडो को नहीं बनाता, इसलिए हर औसत उसी पल पर खत्म होता दिखाया गया है जब उसे पढ़ा जाता है। क्रम यह है:
- मार्केट एक जोड़ी, शुरुआती समय और अवधि तय करता है।
- शुरुआत में Chainlink का TWAP पढ़ा जाता है। यही प्राइस टू बीट है।
- मार्केट चलते समय टेकर फ़ीस देते हैं, और जहाँ टेकर डिले है, वहाँ वह लागू होता है।
- अंत में TWAP फिर पढ़ा जाता है। यही अंतिम प्राइस है।
- अंतिम प्राइस प्राइस टू बीट के बराबर या उससे ज़्यादा हो तो “ऊपर” जीतता है, वरना “नीचे”।
आम ग़लतफ़हमियाँ और नियम क्या कहते हैं
- "आख़िरी सेकंड का प्राइस नतीजा तय करता है।" TWAP मार्केट में नियम दो औसतों की तुलना करते हैं, दो टिकों की नहीं। कुछ सेकंड टिकने वाला स्पाइक अंतिम प्राइस को लुकबैक विंडो में उन्हीं कुछ सेकंडों के हिस्से जितना ही हिलाता है।
- "प्राइस टू बीट वह प्राइस है जिस पर मैंने खरीदा।" वह मार्केट के शुरुआती समय का TWAP है, और सबके लिए एक ही है।
- "बराबरी पर खत्म होने का मतलब रिफ़ंड है, या उसे नीचे गिना जाता है।" जो मार्केट Resolution पेज के नियम को मानता है, उसमें बराबर प्राइस ऊपर गिना जाता है।
- "कोई भी नतीजे पर विवाद उठा सकता है, जैसे दूसरे मार्केट्स में।" Resolution पेज ऊपर / नीचे मार्केट्स के लिए UMA के प्रस्ताव और विवाद की प्रक्रिया के बिना एक तय तुलना बताता है।
- "मेरा ऑर्डर इंतज़ार में है तो मैं उसे कैंसल कर सकता हूँ।" डिले के भीतर ऑर्डर पेंडिंग होता है और कैंसल नहीं हो सकता।
ट्रेड से पहले क्या जाँचें
Polymarket का Market Details पेज उन फ़ील्ड्स को बताता है जो एक मार्केट को परिभाषित करते हैं। ऑर्डर भेजने से पहले देखें:
- नियमों का टेक्स्ट। Resolution पेज कहता है कि हर मार्केट के रिज़ॉल्यूशन नियम होते हैं जो रिज़ॉल्यूशन स्रोत, समाप्ति की तारीख़ और अपवाद वाली स्थितियों को कैसे संभाला जाए तय करते हैं, और कि शीर्षक सवाल बताता है, पर नतीजा रिज़ॉल्यूशन के नियम तय करते हैं। पक्का करें कि मार्केट कौन-सा रिज़ॉल्यूशन स्रोत बताता है, बराबरी को कैसे संभालता है और उसकी अवधि क्या है।
- स्टेटस। पेज नोट करता है कि मार्केट उसकी ऑर्डर बुक खुलने से पहले भी मौजूद हो सकता है और बंद होने के बाद भी खोजा जा सकता है, इसलिए देखें कि मार्केट चालू है, बंद नहीं है और ऑर्डर ले रहा है।
- फ़ीस। किसी एक मार्केट के लिए फ़ीस पैरामीटर मार्केट के ब्योरे में पढ़ें; फ़ीस कैलकुलेटर दर को आपके साइज़ के हिसाब से संख्या में बदल देता है।
- टेकर डिले। मार्केट में वह है या नहीं, और कौन-सा आँकड़ा लागू होता है।
- प्राइस ग्रिड। टिक साइज़ और न्यूनतम ऑर्डर साइज़ हर मार्केट में अलग हो सकते हैं, इसलिए चालू मान मार्केट से ही लें और कोई तय इन्क्रीमेंट न मानें।
FAQ
Polymarket के ऊपर / नीचे मार्केट में प्राइस टू बीट क्या है?
TWAP पर सेटल होने वाले मार्केट में प्राइस टू बीट वह संख्या है जिसे अंतिम प्राइस को बराबर करना या पार करना होता है: मार्केट के शुरुआती समय का TWAP, जो अंतिम प्राइस वाली ही Chainlink स्ट्रीम से लिया जाता है। लुकबैक विंडो का औसत होने के कारण यह उस आख़िरी एक्सचेंज प्राइस से अलग हो सकता है जो आपने देखा था।
ऊपर / नीचे मार्केट कैसे रिज़ॉल्व होता है?
जिन मार्केट्स का वर्णन Resolution पेज करता है, उनमें वोट से नहीं, एक तय तुलना से: अंतिम प्राइस प्राइस टू बीट के बराबर या उससे ज़्यादा हो तो “ऊपर” जीतता है, और कम हो तो “नीचे”। पेज के अनुसार नतीजा UMA की प्रस्ताव-और-विवाद प्रक्रिया के बिना निकलता है, इसलिए UMA के चरण लागू नहीं होते। किसी मार्केट के अपने नियम उसका रिज़ॉल्यूशन स्रोत बताते हैं, इसलिए उन्हें जाँचें।
अंतिम प्राइस प्राइस टू बीट के बराबर रहे तो क्या होता है?
जो मार्केट Resolution पेज के नियम को मानता है, उसमें वह ऊपर पर रिज़ॉल्व होता है: बराबर अंतिम प्राइस ऊपर के पक्ष में गिना जाता है, और नीचे के लिए कम प्राइस चाहिए। पेज बराबरी पर किसी रिफ़ंड या बँटवारे का वर्णन नहीं करता, पर किसी मार्केट के अपने नियम अलग हो सकते हैं, इसलिए जिस मार्केट में ट्रेड करें उसके नियम पढ़ें।
TWAP लुकबैक विंडो कितनी लंबी होती है?
15-मिनट और 4-घंटे के मार्केट्स के लिए changelog 7 अगस्त 2026 से 60 सेकंड का लुकबैक देती है। 5-मिनट के मार्केट्स में पहले हफ़्ते 30 सेकंड का लुकबैक था और 14 अगस्त से 60 सेकंड का लुकबैक चल रहा है। एंट्रीज़ यह नहीं बतातीं कि दूसरी अवधियाँ क्या इस्तेमाल करती हैं।
क्रिप्टो मार्केट्स पर टेकर डिले कितना लंबा होता है?
क्रिप्टो मार्केट्स के लिए changelog 4 सितंबर 2026 से 150 ms देती है, उससे पहले 17 अगस्त से 50 ms और उससे भी पहले 250 ms था। Order Lifecycle पेज अब भी 250 ms दिखाता है, यानी दोनों पेज आपस में मेल नहीं खाते, और यह गाइड नई changelog को मानती है। डिले केवल चुने हुए मार्केट्स पर लागू होता है।
स्रोत और जाँच
इस लेख में बताया गया हर नियम नीचे दिए रजिस्ट्री से लिया गया है। हर पंक्ति में आधिकारिक पेज और वह दिन दिया है, जब उसे मूल पाठ से मिलाया गया।
इस लेख में इस्तेमाल हुए सभी 43 नियम
| नियम | मान | आधिकारिक स्रोत | जाँच की तारीख़ |
|---|---|---|---|
| हर Up/Down मार्केट क्या तय करता है | एसेट की एक जोड़ी, एक शुरुआती समय और एक अवधि | docs.polymarket.com/ | |
| Resolution पेज पर उदाहरण विंडो | एक खास एक घंटे की विंडो | docs.polymarket.com/ | |
| जीतने वाले टोकन का भुगतान | हर एक पर $1.00 | docs.polymarket.com/ | |
| हारने वाले टोकन का मूल्य | कोई मूल्य नहीं | docs.polymarket.com/ | |
| Liquidity Rewards पेज के अनुसार TWAP पर सेटल होने वाले क्रिप्टो मार्केट्स | TWAP पर सेटल होने वाले मार्केट्स के रूप में क्रिप्टो की वही तीन अवधियाँ बताता है | docs.polymarket.com/ | |
| प्राइस टू बीट | मार्केट के शुरुआती समय का TWAP | docs.polymarket.com/ | |
| अंतिम कीमत | अवधि पूरी होने के क्षण का TWAP | docs.polymarket.com/ | |
| प्राइस टू बीट और अंतिम कीमत कहाँ से आती हैं | उसी Chainlink TWAP स्ट्रीम से | docs.polymarket.com/ | |
| TWAP क्या है | तय लुकबैक विंडो में किसी एसेट की औसत कीमत | docs.polymarket.com/ | |
| 7 अगस्त 2026 से 15 मिनट और 4 घंटे के मार्केट्स का लुकबैक | 60 सेकंड का | docs.polymarket.com/ | |
| Polymarket किन रिज़ॉल्यूशन स्रोतों का इस्तेमाल करता है | प्रेडिक्शन मार्केट्स के लिए UMA, Up/Down मार्केट्स के लिए Chainlink TWAP | docs.polymarket.com/ | |
| Up/Down मार्केट Up पर कब रिज़ॉल्व होता है | जब अंतिम कीमत प्राइस टू बीट के बराबर या उससे ऊपर हो | docs.polymarket.com/ | |
| Up/Down मार्केट Down पर कब रिज़ॉल्व होता है | जब अंतिम कीमत कम हो | docs.polymarket.com/ | |
| Up/Down मार्केट्स के लिए विवाद प्रक्रिया | UMA की प्रस्ताव-और-विवाद प्रक्रिया के बिना | docs.polymarket.com/ | |
| मार्केट रिज़ॉल्व होने के बाद ट्रेडिंग | कोई भी उसके टोकन अब खरीद या बेच नहीं सकता | docs.polymarket.com/ | |
| 7 अगस्त 2026 से पहले क्रिप्टो Up/Down मार्केट्स कैसे सेटल होते थे | एक अकेले प्राइस स्नैपशॉट से | docs.polymarket.com/ | |
| 7 से 14 अगस्त 2026 तक 5 मिनट के मार्केट्स का लुकबैक | 30 सेकंड का | docs.polymarket.com/ | |
| 14 अगस्त 2026 को 5 मिनट के लुकबैक का बदलाव कब लागू हुआ | 00:00 UTC | docs.polymarket.com/ | |
| 14 अगस्त 2026 से 5 मिनट के मार्केट्स का लुकबैक | 60 सेकंड का | docs.polymarket.com/ | |
| Chainlink क्रिप्टो TWAP स्ट्रीम की विंडो | 60 सेकंड की विंडो | docs.polymarket.com/ | |
| Chainlink क्रिप्टो TWAP के लिए PolyBolt चैनल | price.crypto.twap | docs.polymarket.com/ | |
| मैसेज रेफ़रेंस क्रिप्टो TWAP चैनल को कैसे बताता है | वे Chainlink TWAP, जिनसे क्रिप्टो Up/Down मार्केट्स रिज़ॉल्व होते हैं | docs.polymarket.com/ | |
| PolyBolt सब्सक्रिप्शन के लिए क्या चाहिए | CLOB API क्रेडेंशियल | docs.polymarket.com/ | |
| PolyBolt क्रिप्टो TWAP चैनल पर सिंबल | btcusd, ethusd, solusd, xrpusd, dogeusd, hypeusd, bnbusd और zecusd | docs.polymarket.com/ | |
| टेकर डिले कहाँ इस्तेमाल होता है | चुने हुए क्रिप्टो और फ़ाइनेंस Up/Down मार्केट्स पर लागू होता है | docs.polymarket.com/ | |
| डिले के दौरान ऑर्डर | पेंडिंग रहता है और कैंसल नहीं हो सकता | docs.polymarket.com/ | |
| डिले ख़त्म होने पर जिस ऑर्डर की जाँच विफल हो | अस्वीकार हो जाता है और मैच नहीं होता | docs.polymarket.com/ | |
| 17 अगस्त 2026 से पहले क्रिप्टो मार्केट्स पर टेकर डिले | 250 ms | docs.polymarket.com/ | |
| 17 अगस्त से 4 सितंबर 2026 तक क्रिप्टो मार्केट्स पर टेकर डिले | 50 ms | docs.polymarket.com/ | |
| 4 सितंबर 2026 से क्रिप्टो मार्केट्स पर टेकर डिले | 150 ms | docs.polymarket.com/ | |
| Order Lifecycle पेज पर बताया टेकर डिले | 250 ms | docs.polymarket.com/ | |
| किसी मार्केट पर टेकर डिले कैसे जाँचें | मार्केट की condition ID (उसकी अनूठी पहचान) के साथ सार्वजनिक CLOB markets endpoint से पूछें और itode नाम का फ़्लैग true है या नहीं, यह देखें | docs.polymarket.com/ | |
| टेकर फ़ीस का फ़ॉर्मूला | fee = C × feeRate × p × (1 - p) | docs.polymarket.com/ | |
| टेकर फ़ीस दर, क्रिप्टो मार्केट्स | 0.07 | docs.polymarket.com/ | |
| मेकर रिबेट का हिस्सा, क्रिप्टो मार्केट्स | 20% | docs.polymarket.com/ | |
| 100 क्रिप्टो शेयरों पर सबसे ऊँची टेकर फ़ीस (50 सेंट पर) | $1.75 | docs.polymarket.com/ | |
| जिन क्रिप्टो मार्केट्स पर 6 मार्च 2026 से टेकर फ़ीस और मेकर रिबेट लगे | सभी क्रिप्टो मार्केट्स, जिनमें 1H, 4H, दैनिक और साप्ताहिक भी हैं | docs.polymarket.com/ | |
| 6 मार्च 2026 का फ़ीस विस्तार किन मार्केट्स पर असर डालता है | असर सिर्फ़ 6 मार्च के बाद बने मार्केट्स पर पड़ता है | docs.polymarket.com/ | |
| मार्केट के रिज़ॉल्यूशन नियम क्या तय करते हैं | रिज़ॉल्यूशन स्रोत, समाप्ति की तारीख़ और अपवाद वाली स्थितियों को कैसे संभाला जाए | docs.polymarket.com/ | |
| मार्केट कैसे रिज़ॉल्व होगा, यह कौन-सा पाठ तय करता है | शीर्षक सवाल बताता है, पर नतीजा रिज़ॉल्यूशन के नियम तय करते हैं | docs.polymarket.com/ | |
| मार्केट का स्टेटस जाँचना क्यों ज़रूरी है | मार्केट उसकी ऑर्डर बुक खुलने से पहले भी मौजूद हो सकता है और बंद होने के बाद भी खोजा जा सकता है | docs.polymarket.com/ | |
| मार्केट के फ़ीस पैरामीटर कहाँ पढ़े जाते हैं | फ़ीस पैरामीटर मार्केट के ब्योरे में पढ़ें | docs.polymarket.com/ | |
| मार्केट का प्राइस इन्क्रीमेंट | चालू मान मार्केट से ही लें और कोई तय इन्क्रीमेंट न मानें | docs.polymarket.com/ |
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