PolyTerminal
업/다운 마켓이란?
업/다운 마켓은 정해진 시간 동안 암호화폐 가격이 어느 방향으로 움직이는지를 맞히는 예측 시장입니다. Polymarket의 Resolution 페이지에 따르면 각 마켓은 자산 한 쌍, 시작 시각, 기간을 지정하며, 예로는 BTC/USD를 한 시간짜리 특정 구간에 걸쳐 보는 경우를 듭니다. 이 경우 변경 기록은 되돌아보기 구간을 밝히지 않습니다. 결과는 Up과 Down입니다. 확정 시 이긴 토큰은 토큰당 $1.00에 상환할 수 있고 진 토큰은 가치가 없습니다.
어떤 기간이 있을까요? 여기서 인용한 페이지에는 전체 목록이 없습니다. Aug 7, 2026의 변경 기록 항목은 5분, 15분, 4시간 마켓을 언급하고, Liquidity Rewards 페이지는 TWAP으로 정산되는 마켓으로 같은 세 가지 암호화폐 기간을 제시합니다. 연초의 수수료 항목에는 시간별, 일별, 주별 암호화폐 마켓도 나오지만 이 중 어느 것이 업/다운 마켓인지는 적혀 있지 않습니다.
아래 규칙은 문서가 TWAP으로 확정되는 마켓에 대해 밝히는 내용입니다. 문서에는 설명이 없지만, Oct 19, 2026에 Polymarket의 공개 마켓 기록에서 확인한 바로는 다른 기간의 업/다운 마켓 페이지가 자체 결과 확정 출처와 동률 규칙을 적어 둘 수 있습니다. 거래하는 마켓의 규칙 텍스트를 읽으세요.
기준 가격이란?
TWAP으로 확정되는 마켓에서 기준 가격은 마켓 시작 시각의 TWAP입니다. 최종 가격은 기간이 끝나는 시점의 TWAP입니다. Resolution 페이지에 따르면 둘 다 같은 Chainlink TWAP 스트림에서 나오므로, 다른 출처의 시세는 둘 중 어느 쪽과도 일치하지 않을 수 있습니다.
TWAP이란, 되돌아보기 구간은 얼마나 긴가요?
시간 가중 평균 가격(TWAP)은 정해진 되돌아보기 구간 동안의 자산 평균 가격입니다. 틱 하나만 읽는 대신, 모든 순간을 똑같이 계산에 넣어 일정 시간 동안의 가격을 평균하며, 그 시간이 되돌아보기 구간입니다. 평균은 Chainlink가 계산하고 여기서 인용한 페이지는 샘플링 방식을 설명하지 않으므로, 아래 계산은 개념을 보여 주는 용도일 뿐입니다.
마켓 자체의 되돌아보기 구간은 얼마나 길까요? 수치는 변경 기록에만 있습니다. Aug 7, 2026부터 15분 마켓과 4시간 마켓에 60초 되돌아보기 구간을 정했고, 5분 마켓에는 Aug 14부터 적용했습니다. 다른 기간에 대해서는 항목에 언급이 없으므로 같은 값이라고 가정하지 마세요.
결과는 어떻게 정해지나요?
Polymarket의 Resolution 페이지는 결과 확정 출처로 두 가지를 듭니다. 예측 시장은 UMA, 업/다운 마켓은 Chainlink TWAP. TWAP으로 확정되는 마켓의 규칙은 비교 한 번입니다. Up은 최종 가격이 기준 가격 이상일 때 이기고, Down은 최종 가격이 더 낮을 때 이깁니다. 이 규칙에서는 같은 가격이 Up으로 계산되므로 동률은 Up이 가져가며, 동률을 어떻게 다루는지는 각 마켓의 규칙에 적혀 있습니다.
페이지는 입력과 비교가 고정되어 있다는 점도 덧붙입니다. 그래서 UMA의 제안 및 분쟁 절차를 거치지 않습니다. 즉 이런 마켓에는 UMA의 제안, 이의 제기 기간, 투표가 적용되지 않으며, 그 절차는 UMA 가이드에서 설명합니다. 마켓이 확정되면 아무도 해당 토큰을 사고팔 수 없습니다.
Aug 2026에 되돌아보기 구간은 어떻게 바뀌었나요?
변경 기록에 따르면 암호화폐 업/다운 마켓은 Aug 7, 2026에 기준 가격과 최종 가격 모두 단일 가격 스냅샷에서 Chainlink TWAP으로 바뀌었고, 기간 세 가지가 언급됩니다. 5분 마켓은 30초 되돌아보기 구간으로 시작했고, Aug 14의 00:00 UTC에 60초 구간으로 바뀌었습니다. 항목 전체는 2026년 규칙 변경 타임라인에서 볼 수 있습니다.
개발자는 같은 TWAP을 어디서 읽을 수 있나요?
Polymarket은 Chainlink가 계산한 TWAP을 개발자에게 스트리밍합니다. Real-Time Data 페이지는 고정된 60초 구간을 설명하고, PolyBolt WebSocket이 price.crypto.twap 채널로 이를 전달합니다. Polymarket의 메시지 레퍼런스는 이 채널의 내용을 다음과 같이 설명합니다. 암호화폐 업/다운 마켓의 결과 확정에 쓰이는 Chainlink TWAP. 이 채널에는 CLOB API 자격 증명이 필요하며(CLOB는 Polymarket의 중앙 지정가 호가창입니다), 다루는 심볼은 btcusd, ethusd, solusd, xrpusd, dogeusd, hypeusd, bnbusd, zecusd입니다.
암호화폐 마켓의 테이커 지연이란?
테이커는 자기 주문이 호가창에 이미 대기 중인 주문과 체결되는 트레이더입니다. 즉시 체결될 수 있는 주문은 바로 매칭될 수 있지만, 일부 마켓에서는 먼저 잠시 보류됩니다. Polymarket의 Order Lifecycle 페이지에 따르면 테이커 지연은 일부 암호화폐 및 금융 업/다운 마켓에 적용됩니다. 보류가 끝나면 검사를 다시 하고, 주문은 체결되거나 호가창에 올라갑니다.
대기하는 동안 주문은 대기 상태로 남으며 취소할 수 없습니다. 보류가 끝날 때 검사를 통과하지 못하면 주문은 거부되며 체결되지 않습니다. 암호화폐 마켓의 지연 시간을 변경 기록은 두 번 바꿨습니다. Aug 17, 2026에 250 ms에서 50 ms로, Sep 4에 다시 150 ms로 바뀌었습니다. Order Lifecycle 페이지는 금융 업/다운 마켓도 다루지만 그 지연은 변경 기록에 언급이 없으므로, 이 가이드는 암호화폐 마켓만 다룹니다.
마켓 하나를 확인하려면 이렇게 합니다. 마켓의 condition ID(고유 식별자)로 공개 CLOB markets 엔드포인트를 조회해 itode 플래그가 true인지 확인합니다. 주문 유형 자체는 주문 유형 가이드에서 설명합니다.
암호화폐 마켓의 수수료는 어떤가요?
테이커 수수료는 fee = C × feeRate × p × (1 - p)를 따릅니다. C는 셰어 수, p는 셰어 가격이며, 암호화폐 feeRate는 0.07입니다. 메이커는 수수료를 내지 않고 테이커 수수료로 마련한 리베이트를 받을 수 있으며, 암호화폐의 몫은 20%입니다. 수수료는 가격이 50센트일 때 가장 높고, 100셰어 기준으로 $1.75입니다.
수수료는 Jan 5, 2026에 15분 마켓에서 시작했고, Mar 6부터 1H, 4H, 일간, 주간 마켓을 포함한 모든 암호화폐 마켓으로 확대되었습니다. 변경 기록은 이렇게 덧붙입니다. Mar 6 이후에 생성된 마켓만 해당됩니다. 수수료 가이드에 전체 요율표와 리베이트가 있고, 수수료 계산기로 내 가격과 수량의 수수료를 계산할 수 있습니다.
한 구간 따라가 보기
이 그림은 개념도입니다. 문서가 되돌아보기 구간을 그려 보여 주지는 않으므로, 각 평균은 값을 읽는 시점에서 끝나는 것으로 표시했습니다. 순서는 이렇습니다.
- 마켓이 자산 한 쌍, 시작 시각, 기간을 정합니다.
- 시작 시점에 Chainlink의 TWAP을 읽습니다. 이것이 기준 가격입니다.
- 마켓이 진행되는 동안 테이커는 수수료를 내며, 테이커 지연이 있는 마켓에는 지연이 적용됩니다.
- 종료 시점에 TWAP을 다시 읽습니다. 이것이 최종 가격입니다.
- 최종 가격이 기준 가격 이상이면 Up이 이기고, 그렇지 않으면 Down이 이깁니다.
흔한 오해와 규칙이 말하는 내용
- "마지막 순간의 가격이 결정한다." TWAP 마켓의 규칙은 틱 두 개가 아니라 평균 두 개를 비교합니다. 몇 초 동안만 이어진 급등락은 되돌아보기 구간에서 그 몇 초의 비중만큼만 최종 가격을 움직입니다.
- "기준 가격은 내가 샀을 때의 가격이다." 기준 가격은 마켓 시작 시각의 TWAP이며 모두에게 같습니다.
- "보합으로 끝나면 환불되거나 Down으로 계산된다." Resolution 페이지의 규칙을 따르는 마켓에서는 같은 가격이 Up으로 계산됩니다.
- "다른 마켓처럼 누구나 결과에 이의를 제기할 수 있다." 업/다운 마켓에 대해 Resolution 페이지는 UMA의 제안 및 분쟁 절차가 없는 고정된 비교를 설명합니다.
- "주문이 대기하는 동안 취소할 수 있다." 지연 구간에 있는 주문은 대기 상태이며 취소할 수 없습니다.
거래 전에 확인할 것
Polymarket의 Market Details 페이지는 마켓을 정의하는 필드를 설명합니다. 주문을 보내기 전에 다음을 확인하세요.
- 규칙 텍스트. Resolution 페이지에 따르면 모든 마켓에는 결과 확정 규칙이 있고, 규칙은 결과 확정 출처, 종료일, 예외 상황의 처리 방법을 명시합니다. 페이지는 또 이렇게 밝힙니다. 제목은 질문을 알려 주지만, 결과는 규칙이 정합니다. 마켓이 어떤 결과 확정 출처를 쓰는지, 동률을 어떻게 다루는지, 기간이 얼마인지 확인하세요.
- 상태. 페이지는 이렇게 알려 줍니다. 마켓은 주문서가 열리기 전에도 존재할 수 있고, 닫힌 뒤에도 계속 조회할 수 있습니다. 그러므로 마켓이 활성 상태이고 닫히지 않았으며 주문을 받고 있는지 확인하세요.
- 수수료. 한 마켓의 수수료는 이렇게 확인합니다. 마켓 상세 정보에서 수수료 매개변수를 읽습니다. 수수료 계산기는 요율을 내 수량에 맞는 금액으로 바꿔 줍니다.
- 테이커 지연. 마켓에 지연이 있는지, 어느 값이 적용되는지 봅니다.
- 가격 격자. 호가 단위와 최소 주문 크기는 마켓마다 다를 수 있으니 이렇게 하세요. 고정된 단위를 가정하지 말고 마켓 자체에서 현재 값을 가져오세요.
FAQ
Polymarket 업/다운 마켓의 기준 가격이란?
TWAP으로 확정되는 마켓에서 기준 가격은 최종 가격이 같거나 넘어야 하는 값입니다. 기준 가격은 마켓 시작 시각의 TWAP이며, 최종 가격과 같은 Chainlink 스트림에서 가져옵니다. 되돌아보기 구간에 걸친 평균이므로 마지막으로 본 거래소 가격과 다를 수 있습니다.
업/다운 마켓은 어떻게 결과가 확정되나요?
Resolution 페이지가 설명하는 마켓에서는 투표가 아니라 고정된 비교로 확정됩니다. 최종 가격이 기준 가격 이상이면 Up이, 더 낮으면 Down이 이깁니다. 페이지는 결과에 대해 이렇게 밝힙니다. UMA의 제안 및 분쟁 절차를 거치지 않습니다. 따라서 UMA의 절차는 적용되지 않습니다. 마켓의 규칙이 결과 확정 출처를 따로 정하므로 확인하세요.
최종 가격이 기준 가격과 같으면 어떻게 되나요?
Resolution 페이지의 규칙을 따르는 마켓에서는 Up으로 확정됩니다. 같은 최종 가격은 Up 쪽으로 계산되며, Down이 되려면 더 낮아야 합니다. 페이지는 동률에 대한 환불이나 분할을 설명하지 않지만 마켓 자체 규칙이 달리 정할 수 있으므로, 거래하는 마켓의 규칙을 읽으세요.
TWAP 되돌아보기 구간은 얼마나 긴가요?
15분 마켓과 4시간 마켓은 변경 기록에 Aug 7, 2026부터 60초 되돌아보기 구간으로 나와 있습니다. 5분 마켓은 첫 주 동안 30초 구간이었고 Aug 14부터 60초 구간을 씁니다. 다른 기간이 무엇을 쓰는지는 항목에 나와 있지 않습니다.
암호화폐 마켓의 테이커 지연은 얼마나 긴가요?
암호화폐 마켓에 대해 변경 기록은 Sep 4, 2026부터 150 ms를 제시하며, Aug 17부터는 50 ms, 그 전에는 250 ms였습니다. Order Lifecycle 페이지에는 아직 250 ms로 나와 있어 두 페이지가 어긋나며, 이 가이드는 더 최근의 변경 기록을 따릅니다. 지연은 일부 마켓에만 적용됩니다.
출처 및 확인 내역
이 글에서 인용한 모든 규칙은 아래 목록에서 가져왔습니다. 각 행에는 공식 페이지와 본문과 대조한 날짜가 표시되어 있습니다.
이 글에서 사용한 규칙 43개 전체
| 규칙 | 값 | 공식 출처 | 확인일 |
|---|---|---|---|
| 각 업/다운 마켓이 정하는 것 | 자산 한 쌍, 시작 시각, 기간 | docs.polymarket.com/ | |
| 결과 확정 페이지의 예시 구간 | 한 시간짜리 특정 구간 | docs.polymarket.com/ | |
| 이긴 토큰의 지급액 | 토큰당 $1.00 | docs.polymarket.com/ | |
| 진 토큰의 가치 | 가치 없음 | docs.polymarket.com/ | |
| 유동성 보상 페이지가 TWAP으로 정산된다고 밝힌 암호화폐 마켓 | TWAP으로 정산되는 마켓으로 같은 세 가지 암호화폐 기간을 제시합니다 | docs.polymarket.com/ | |
| 기준 가격(price to beat) | 마켓 시작 시각의 TWAP | docs.polymarket.com/ | |
| 최종 가격 | 기간이 끝나는 시점의 TWAP | docs.polymarket.com/ | |
| 기준 가격과 최종 가격의 출처 | 같은 Chainlink TWAP 스트림 | docs.polymarket.com/ | |
| TWAP의 정의 | 정해진 되돌아보기 구간 동안의 자산 평균 가격 | docs.polymarket.com/ | |
| Aug 7, 2026 이후 15분 및 4시간 마켓의 되돌아보기 구간 | 60초 | docs.polymarket.com/ | |
| Polymarket이 사용하는 결과 확정 출처 | 예측 시장은 UMA, 업/다운 마켓은 Chainlink TWAP | docs.polymarket.com/ | |
| 업/다운 마켓이 업으로 확정되는 경우 | 최종 가격이 기준 가격 이상일 때 | docs.polymarket.com/ | |
| 업/다운 마켓이 다운으로 확정되는 경우 | 최종 가격이 더 낮을 때 | docs.polymarket.com/ | |
| 업/다운 마켓의 분쟁 절차 | UMA의 제안 및 분쟁 절차를 거치지 않습니다 | docs.polymarket.com/ | |
| 결과 확정 이후의 거래 | 이후에는 아무도 해당 토큰을 사고팔 수 없습니다 | docs.polymarket.com/ | |
| Aug 7, 2026 이전 암호화폐 업/다운 마켓의 정산 방식 | 단일 가격 스냅샷 | docs.polymarket.com/ | |
| Aug 7부터 Aug 14, 2026까지 5분 마켓의 되돌아보기 구간 | 30초 | docs.polymarket.com/ | |
| Aug 14, 2026 5분 마켓 되돌아보기 변경이 적용된 시각 | 00:00 UTC | docs.polymarket.com/ | |
| Aug 14, 2026 이후 5분 마켓의 되돌아보기 구간 | 60초 | docs.polymarket.com/ | |
| Chainlink 암호화폐 TWAP 스트림의 구간 | 60초 구간 | docs.polymarket.com/ | |
| Chainlink 암호화폐 TWAP용 PolyBolt 채널 | price.crypto.twap | docs.polymarket.com/ | |
| 메시지 레퍼런스가 암호화폐 TWAP 채널을 설명하는 방식 | 암호화폐 업/다운 마켓의 결과 확정에 쓰이는 Chainlink TWAP | docs.polymarket.com/ | |
| PolyBolt 구독에 필요한 것 | CLOB API 자격 증명 | docs.polymarket.com/ | |
| PolyBolt 암호화폐 TWAP 채널의 심볼 | btcusd, ethusd, solusd, xrpusd, dogeusd, hypeusd, bnbusd, zecusd | docs.polymarket.com/ | |
| 테이커 지연이 쓰이는 곳 | 일부 암호화폐 및 금융 업/다운 마켓에 적용됩니다 | docs.polymarket.com/ | |
| 지연 중인 주문 | 대기 상태로 남으며 취소할 수 없습니다 | docs.polymarket.com/ | |
| 지연이 끝날 때 확인에 실패한 주문 | 거부되며 체결되지 않습니다 | docs.polymarket.com/ | |
| Aug 17, 2026 이전 암호화폐 마켓의 테이커 지연 | 250 ms | docs.polymarket.com/ | |
| Aug 17부터 Sep 4, 2026까지 암호화폐 마켓의 테이커 지연 | 50 ms | docs.polymarket.com/ | |
| Sep 4, 2026 이후 암호화폐 마켓의 테이커 지연 | 150 ms | docs.polymarket.com/ | |
| 주문 수명 주기 페이지에 명시된 테이커 지연 | 250 ms | docs.polymarket.com/ | |
| 마켓에 테이커 지연이 있는지 확인하는 방법 | 마켓의 condition ID(고유 식별자)로 공개 CLOB markets 엔드포인트를 조회해 itode 플래그가 true인지 확인합니다 | docs.polymarket.com/ | |
| 테이커 수수료 공식 | fee = C × feeRate × p × (1 - p) | docs.polymarket.com/ | |
| 테이커 수수료율, 암호화폐 마켓 | 0.07 | docs.polymarket.com/ | |
| 메이커 리베이트 비율, 암호화폐 마켓 | 20% | docs.polymarket.com/ | |
| 암호화폐 셰어 100개 기준 최대 테이커 수수료(50센트일 때) | $1.75 | docs.polymarket.com/ | |
| Mar 6, 2026부터 테이커 수수료와 메이커 리베이트가 붙은 암호화폐 마켓 | 1H, 4H, 일간, 주간 마켓을 포함한 모든 암호화폐 마켓 | docs.polymarket.com/ | |
| Mar 6, 2026 수수료 확대의 대상 마켓 | Mar 6 이후에 생성된 마켓만 해당됩니다 | docs.polymarket.com/ | |
| 마켓 결과 확정 규칙이 정하는 것 | 결과 확정 출처, 종료일, 예외 상황의 처리 방법 | docs.polymarket.com/ | |
| 마켓의 결과 확정 방식을 정하는 문서 | 제목은 질문을 알려 주지만, 결과는 규칙이 정합니다 | docs.polymarket.com/ | |
| 마켓 상태를 확인해야 하는 이유 | 마켓은 주문서가 열리기 전에도 존재할 수 있고, 닫힌 뒤에도 계속 조회할 수 있습니다 | docs.polymarket.com/ | |
| 마켓의 수수료 매개변수를 읽는 곳 | 마켓 상세 정보에서 수수료 매개변수를 읽습니다 | docs.polymarket.com/ | |
| 마켓의 호가 단위 | 고정된 단위를 가정하지 말고 마켓 자체에서 현재 값을 가져오세요 | docs.polymarket.com/ |
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PolyTerminal은 Polymarket을 위한 독립 인터페이스이며, Polymarket이 운영하거나 보증하지 않습니다. PolyTerminal을 통한 주문에는 PolyTerminal의 Polymarket builder code가 포함되며, PolyTerminal은 Polymarket 자체 수수료에 더해 builder fee를 부과할 수 있습니다. 이 페이지는 교육 목적의 자료이며 투자 조언이 아닙니다. 규칙은 2026년 10월 19일에 공식 문서와 대조했습니다. 수치를 근거로 행동하기 전에 출처를 직접 확인하세요.