Книга ордеров Polymarket: цены, спред, глубина

Что есть в книге ордеров Polymarket?

Книга ордеров - это живой список ордеров, ожидающих контрагента. У каждой записи есть цена и размер, то есть число предлагаемых акций. Предложения купить - это биды, предложения продать - аски, и вместе они образуют книгу. Polymarket называет свою схему центральной книгой лимитных ордеров. Цену не назначает никто в Polymarket: она складывается из ордеров, которые там оставляют люди.

У каждого исхода своя книга. В справочнике Polymarket сказано, что сводка книги ордеров запрашивается по конкретному ID токена, а у каждого исхода свой токен, поэтому книги Yes и No читаются отдельно. Как связаны их цены, рассказано ниже. Только знакомитесь с акциями Yes и No? Начните с гайда о том, как работает Polymarket.

Что такое лучший бид, лучший аск, спред и средняя цена?

Важнее всего верх каждой стороны. Лучший бид - это самая высокая цена, которую кто-либо сейчас готов заплатить, а лучший аск - самая низкая цена, по которой кто-либо сейчас готов продать. Спред - это расстояние между этими двумя ценами, а средняя цена лежит ровно посередине.

Документация Polymarket связывает спред с ликвидностью: чем уже спред, тем ликвиднее рынок. Покупатель, действующий сразу, платит аск, а продавец получает бид, так что более широкий спред означает больший разрыв между двумя ценами, с которыми сталкивается трейдер.

Какую цену показывает карточка рынка?

Документация Polymarket говорит, что показываемая цена - это середина спреда между бидом и аском, с одним исключением: если спред шире $0.10, карточка переходит на цену последней сделки. Поэтому карточка показывает сводку книги или последней сделки, а не предложение торговать по этой цене. В примере выше она показала бы 0.48, хотя покупатель платит 0.50.

То, по чему вы можете торговать прямо сейчас, определяют две стороны книги: рыночная покупка начинается с наименьшего аска, а рыночная продажа с наибольшего бида, а более крупный ордер затем проходит по следующим уровням, как показано в разделе о проскальзывании ниже. Лимитный ордер позволяет назвать собственную цену, но тогда он может ждать или так и не исполниться. Правило показываемой цены - это описание самой Polymarket того, как она показывает цену. Что показывает любой другой экран, этот гайд сказать не может, поэтому проверьте, какая цена показана, прежде чем читать её как вероятность. Конвертер коэффициентов переводит любую цену в коэффициенты.

Что такое тик?

Каждая цена в книге лежит на сетке. Шаг этой сетки - шаг цены (tick size), который Polymarket называет минимальным приращением цены, и цена ордера должна быть кратна действующему минимальному шагу цены. Документация перечисляет эти шаги:

Минимальные шаги цены (tick size) и их величина. Источник: docs.polymarket.com/market-data/market-details, проверено 19 октября 2026 г..

Поскольку каждая цена ордера кратна тику, разрыв между бидом и аском тоже кратен ему, так что самый узкий спред равен одному тику. Это арифметика из правила выше, а не число из документации. Сетка не везде одинакова: рынки чемпионата мира (выход в следующий круг, победитель матча, форы и тоталы) используют шаг 0.0025, который Polymarket ввела, чтобы допустить более узкие спреды.

Тик рынка может меняться и во время торгов. В потоке рынка есть событие изменения шага цены, которое его справочник описывает как обновление, отправляемое, когда цена приближается к своим границам; какие границы имеются в виду, он не говорит. Polymarket советует интеграторам проверять действующее значение на самом рынке, а не предполагать фиксированный шаг, а биржа отклоняет любой ордер, цена которого не лежит на текущей сетке шага цены рынка.

Почему цены Yes и No связаны?

Yes и No - две половины одной пары акций, поэтому их цены связаны, и документация Polymarket описывает эту связь в двух местах.

Первое - как новый рынок находит свою первую цену. У нового рынка цены нет; в документации сказано, что первая цена возникает, когда кто-то выставляет бид на Yes, а кто-то другой - бид на No по дополняющим ценам, которые в сумме дают один доллар. Её пример: бид на Yes по 0.60 и бид на No по 0.40, которые в сумме дают 1.00, и два ордера сопоставляются: 1 pUSD коллатерала создаёт полный набор (pUSD - токен-коллатерал Polymarket), а каждый покупатель получает токен, на который выставил бид. Есть и обратное, поскольку полный набор можно обратно объединить в 1 pUSD. В более общем виде страница Order Lifecycle говорит, что в зависимости от ордеров и доступных активов расчёт может переместить существующие токены, создать полные наборы из pUSD или объединить полные наборы обратно в pUSD.

Второе - страница о маркет-мейкинге, которая выражает ту же идею в торговых терминах через одну пару цен: покупка No по 0.48 экономически равна продаже Yes по 0.52. Она приводит только этот пример и не говорит, как какой-либо экран рисует сторону No книги, поэтому читайте книгу того исхода, которым торгуете.

Что такое глубина и проскальзывание?

Глубина - это сколько акций предложено по лучшим ценам и на уровнях за ними. У самой книги нет верхней границы размера ордера, хотя крупный ордер может сильно сдвинуть цену, а на практике размер ордера ограничивает ваш доступный баланс за вычетом того, что уже резервируют открытые ордера. Страница о рибейтах мейкеров связывает ликвидность и цену: больше ликвидности означает более узкие спреды и меньшее влияние на цену.

Рыночный ордер использует книгу уровень за уровнем. Для покупки документация оценивает исполнение проходом по аскам от лучшей цены вверх, складывая цену, умноженную на размер, пока не будет израсходована сумма, а для продажи - проходом по бидам от лучшей цены вниз, пока не продано достаточно акций. Поэтому средняя цена крупного ордера может оказаться хуже лучшей, а сама лучшая цена после этого сдвигается. Разницу между ценой, которую вы видели, и средней ценой, которую получили, обычно называют проскальзыванием.

Любая оценка цены исполнения - это снимок текущей книги ордеров, так что между вашим взглядом и вашим ордером книга может измениться. Лимитная цена ограничивает, как далеко зайдёт ордер: он не будет торговаться по цене хуже неё. Комиссии добавляются сверху ко всему этому и описаны в гайде по комиссиям.

Что меняется на тонкой книге или при широком спреде?

Документация не называет типичной глубины или спреда ни для одного рынка, поэтому цифр в этом гайде нет. Она также ничего особого не говорит о рынках с коротким окном, таких как крипто-рынки на 5 минут, кроме того, что одна система книг ордеров общая для всех рынков. Но то, что она описывает, относится к любой тонкой книге: широкий спред меняет цену, которую показывает карточка, как показано выше, а крупный ордер может сдвинуть цену, как показывает пример. Рынки с коротким окном разбирает гайд по крипто-рынкам Up/Down, а короткую задержку, которая может действовать на ордер, отправленный в такую книгу, объясняет гайд по типам ордеров.

PolyTerminal - независимый интерфейс для Polymarket, Polymarket не управляет им и не одобряет его. Ордера, размещённые через PolyTerminal, содержат builder code PolyTerminal для Polymarket, и PolyTerminal может взимать builder fee сверх собственных комиссий Polymarket. Эта страница носит образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Правила сверены с официальной документацией 19 октября 2026 г.; прежде чем действовать, опираясь на число, проверьте источник.