PolyTerminal
इवेंट और मार्केट क्या हैं?
जो कुछ भी ट्रेड किया जा सकता है, वह इवेंट और मार्केट में बँटा होता है। इवेंट वह विषय है जो लोगों को दिखता है, जैसे किसी केंद्रीय बैंक की बैठक, कोई वोट या किसी खास दिन बिटकॉइन का प्राइस। मार्केट उस विषय के भीतर ट्रेड होने वाला एक हाँ-या-ना वाला सवाल है, जिसका एक Yes नतीजा और एक No नतीजा होता है (ऊपर / नीचे मार्केट्स में दोनों नतीजों के नाम ऊपर और नीचे होते हैं)।
जिस इवेंट में एक ही मार्केट हो, वह व्यवहार में उसी मार्केट के बराबर है। बाकी इवेंट में कई मार्केट होते हैं, जैसे कौन जीतेगा वाले सवाल में हर उम्मीदवार के लिए एक मार्केट।
Yes या No शेयर क्या भुगतान देता है?
हर मार्केट में दो तरह के शेयर होते हैं। घटना हो जाए तो Yes शेयर भुगतान देता है, और न हो तो No शेयर। मार्केट के सेटल होने पर जीतने वाला शेयर $1.00 में भुनाया जा सकता है और हारने वाला शेयर $0.00 का रह जाता है।
तब तक हर शेयर $0.00 और $1.00 के बीच के प्राइस पर ट्रेड होता है। अंत का मूल्य या तो पूरा है या शून्य, इसलिए प्राइस को संभावना की तरह पढ़ा जा सकता है, और Polymarket का डॉक्यूमेंटेशन भी उसे इसी तरह पढ़ता है। इसे ट्रेडर्स की मौजूदा राय समझें, कोई माप या वादा नहीं।
Yes और No शेयर मिलकर एक डॉलर क्यों बनते हैं?
शेयरों की एक जोड़ी कोलैटरल से बनती है, और नियम छोटा है: 1 pUSD से एक Yes शेयर और एक No शेयर बनता है। डॉक्यूमेंटेशन जोड़ता है कि पूरा Yes और No सेट 1 pUSD के मूल्य से समर्थित होता है, जिसका मतलब है कि सेटलमेंट पर दोनों भुगतानों का जोड़ एक डॉलर होता है। प्रक्रिया उल्टी दिशा में भी चलती है: एक Yes और एक No शेयर को मर्ज करके कोलैटरल में बदला जा सकता है, और एक्सचेंज किसी ट्रेड को सेटल करते समय जोड़ियाँ बना या मर्ज कर सकता है।
यह सामान्य तर्क है, डॉक्यूमेंट किया हुआ नियम नहीं: एक ही मार्केट के दोनों प्राइस का जोड़ एक डॉलर के आसपास रहना चाहिए। दोनों खरीदना थोड़ा ज़्यादा पड़ता है और दोनों बेचने पर थोड़ा कम मिलता है, क्योंकि खरीदार आस्क चुकाता है और विक्रेता बिड पाता है (ऑर्डर बुक गाइड इस अंतर को समझाती है)।
pUSD क्या है?
pUSD, यानी Polymarket USD, Polymarket पर हर ट्रेड में इस्तेमाल होने वाला कोलैटरल है। तकनीकी रूप से यह Polygon पर एक ERC-20 टोकन, जो USDC से समर्थित है है (ERC-20 टोकन का एक मानक फ़ॉर्मैट है, Polygon एक ब्लॉकचेन नेटवर्क और USDC अमेरिकी डॉलर से जुड़ा स्टेबलकॉइन), और एक स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट इस समर्थन को लागू करता है; इसमें न कोई एल्गोरिदमिक पेग है और न आंशिक रिज़र्व। pUSD कैसे बनता है और कोलैटरल के रूप में उसने किसकी जगह ली, यह pUSD और Protocol V2 गाइड में है।
आउटकम टोकन और पोज़िशन क्या हैं?
Polymarket Yes और No शेयरों को Polygon पर ERC-1155 टोकन के रूप में दर्ज करता है (यह भी टोकन का एक मानक फ़ॉर्मैट है), और किसी नतीजे में आपकी पोज़िशन वही बैलेंस है जो आपके पास है। मार्केट के हिसाब से ये बैलेंस पुराने Conditional Tokens कॉन्ट्रैक्ट्स में रहते हैं या नए Protocol V2 पोज़िशन मैनेजर में, और ट्रेडर के लिए दोनों का मतलब एक ही है।
पोज़िशन की वैल्यू Position balance × Current price होती है। चार ऑपरेशन पोज़िशन बदलते हैं: कोलैटरल को एक जोड़ी में बाँटना (स्प्लिट), ऑर्डर बुक पर ट्रेड करना (ज़्यादातर उपयोगकर्ताओं को पोज़िशन ऐसे ही मिलती है), जोड़ी को वापस कोलैटरल में मर्ज करना, और रिज़ॉल्यूशन के बाद जीतने वाले शेयर भुनाना।
आपके ट्रेड की दूसरी तरफ़ कौन है?
आप किसी हाउस के विरुद्ध नहीं खेलते। Polymarket का डॉक्यूमेंटेशन इस मॉडल को एक पंक्ति में रखता है: आप दूसरे उपयोगकर्ताओं के साथ ट्रेड करते हैं, किसी हाउस के विरुद्ध नहीं। ऑर्डर एक सेंट्रल लिमिट ऑर्डर बुक में जाते हैं, जो तय प्राइस पर खरीद और बिक्री के ऑफ़र की सूची है, और ट्रेड तब होता है जब एक खरीदार और एक विक्रेता सहमत हो जाते हैं। प्राइस ऑफ़र से बनता है, Polymarket से नहीं।
Polymarket का एक ऑपरेटर मैचिंग चेन के बाहर करता है, जिससे वह तेज़ रहती है, और नतीजे में बना ट्रेड स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स के ज़रिए चेन पर सेटल होता है। Polymarket के ट्रेडिंग ओवरव्यू के अनुसार, ऑपरेटर ऑर्डर मैच कर सकता है, पर कीमतें तय नहीं कर सकता और उपयोगकर्ता की अनुमति के बिना ट्रेड नहीं कर सकता। ऑर्डर बुक गाइड बुक पढ़ना सिखाती है, और ऑर्डर टाइप्स गाइड बताती है कि आप कौन-से ऑर्डर भेज सकते हैं।
क्या मार्केट के रिज़ॉल्व होने से पहले बेच सकते हैं?
हाँ। पोज़िशन रिज़ॉल्यूशन से पहले कभी भी बेची जा सकती है, इसलिए अंत तक रोके रखना ज़रूरी नहीं। बेचने का मतलब है कि कोई दूसरा ट्रेडर उसी वक़्त बुक के दिए प्राइस पर आपके शेयर ले लेता है।
मार्केट रिज़ॉल्व होने पर क्या होता है?
असली नतीजा पता चलते ही मार्केट रिज़ॉल्व हो जाता है और उसमें ट्रेडिंग रुक जाती है। इसके बाद हर जीतने वाला शेयर $1.00 में भुनाया जा सकता है, और हर हारने वाला शेयर $0.00 का रहता है। रिडीम करने पर जीतने वाले शेयर pUSD बन जाते हैं, और रिडीम करने की कोई समय-सीमा नहीं है। एक अपवाद जानना ज़रूरी है: बाइनरी मार्केट बँटे हुए भुगतान पर रिज़ॉल्व हो सकता है, और तब हर पक्ष अपने हिस्से के बदले रिडीम करता है।
नतीजा कौन तय करता है, यह मार्केट पर निर्भर है: प्रेडिक्शन मार्केट्स के लिए UMA और Up/Down मार्केट्स के लिए Chainlink TWAP, और Polymarket का 101 पेज जोड़ता है कि Protocol V2 मार्केट्स दूसरे रिज़ॉल्यूशन तंत्र भी इस्तेमाल कर सकते हैं। UMA के Optimistic Oracle से रिज़ॉल्व होने वाले मार्केट में कोई नतीजा प्रस्तावित करता है और बॉन्ड जमा करता है, फिर चुनौती की अवधि चलती है, और विवाद का अंत UMA टोकन होल्डर्स के वोट में हो सकता है। ऊपर / नीचे मार्केट में Chainlink (एक प्राइस-डेटा नेटवर्क) का निकाला हुआ टाइम-वेटेड एवरेज प्राइस (TWAP) शुरुआती प्राइस और अंतिम प्राइस तय करता है। UMA रिज़ॉल्यूशन गाइड और क्रिप्टो ऊपर / नीचे गाइड हर मामले को बारी-बारी से देखती हैं। जो भी रास्ता लागू हो, गिनती उस अकेले मार्केट के नियमों की होती है, और Polymarket की अपनी चेतावनी है कि शीर्षक केवल सवाल बताता है, जबकि नतीजा रिज़ॉल्यूशन के नियम तय करते हैं।
नेगेटिव-रिस्क इवेंट क्या हैं?
कुछ इवेंट में कई मार्केट होते हैं, जिनमें से सिर्फ़ एक जीत सकता है। ये मार्केट एक नेगेटिव-रिस्क ग्रुप के रूप में जुड़े होते हैं, जिसमें ठीक एक मार्केट Yes पर रिज़ॉल्व होता है और बाकी सब No पर। इस जुड़ाव से एक अतिरिक्त ऑपरेशन संभव हो जाता है: एक मार्केट के No शेयर को बाकी हर मार्केट के Yes शेयर में बदला जा सकता है। यानी किसी एक नतीजे के विरुद्ध दाँव लगाना बाकी सभी पर दाँव लगाने जैसा ही हो जाता है। शब्दकोश की नेगेटिव रिस्क एंट्री इस कन्वर्ज़न को कदम-दर-कदम समझाती है।
कस्टडी और वॉलेट के बारे में Polymarket का डॉक्यूमेंटेशन क्या कहता है?
Polymarket का डॉक्यूमेंटेशन प्लेटफ़ॉर्म को इस तरह बताता है: नॉन-कस्टोडियल, यानी आपके फ़ंड पर आपका ही नियंत्रण रहता है। इस विवरण में आपका वॉलेट एसेट्स रखता है, आपकी प्राइवेट की उनकी रखवाली करती है, और ट्रेड स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स के ज़रिए सेटल होते हैं। वही पेज दूसरा पहलू भी बताता है: प्राइवेट की खोने का मतलब है अपने फ़ंड तक पहुँच खो देना। हालाँकि कुछ अकाउंट प्रकारों में रिकवरी संभव हो सकती है।
Polymarket स्मार्ट वॉलेट भी इस्तेमाल करता है, यानी ऐसे वॉलेट जिन्हें कॉन्ट्रैक्ट चलाता है। इनसे आपको हर ऑनचेन ट्रांज़ैक्शन हाथ से सबमिट नहीं करना पड़ता, और Polymarket का रिलेयर (आपकी ओर से ट्रांज़ैक्शन सबमिट करने वाली सेवा) कई वॉलेट एक्शन गैस चुकाए बिना कर सकता है (गैस ब्लॉकचेन ट्रांज़ैक्शन पर लगने वाली नेटवर्क फ़ीस है)। तालिका में स्मार्ट वॉलेट के तीन प्रकार और हर प्रकार को इस्तेमाल करने वाले अकाउंट दिखाए गए हैं:
| वॉलेट का प्रकार | कब लागू होता है |
|---|---|
| Deposit Wallet | डिफ़ॉल्ट। 4 मई 2026 को या उसके बाद डिप्लॉय किए गए खाता वॉलेट के लिए इस्तेमाल होता है। |
| Proxy Wallet | लेगेसी। Magic Link या Google साइन-इन से बना। |
| Safe Wallet | लेगेसी। MetaMask या Rabby जैसे बाहरी साइनर से बना। |
Polymarket पर वॉलेट के प्रकार. स्रोत: docs.polymarket.com/trading/wallets-auth, जाँच .
हर ऑर्डर एक हस्ताक्षरित संदेश होता है, और वह हस्ताक्षर ही सेटलमेंट कॉन्ट्रैक्ट को उस एक ट्रेड को पूरा करने का अधिकार देता है।
ट्रेड करने में कितना खर्च आता है?
जिन प्रेडिक्शन मार्केट्स में फ़ीस लगती है, वहाँ Polymarket की फ़ीस उस ट्रेडर पर पड़ती है जो बुक से लिक्विडिटी लेता है, और दर मार्केट की श्रेणी से तय होती है। मेकर, जिनके पड़े हुए ऑर्डर फ़िल होते हैं, कोई फ़ीस नहीं देते हैं। भू-राजनीति और विश्व घटनाओं के मार्केट्स फ़ीस-मुक्त हैं। Polymarket डिपॉज़िट या विदड्रॉअल पर कोई फ़ीस नहीं लगाता है, हालाँकि फ़ीस पेज यह भी बताता है कि पैसे भेजने-मँगाने में आप जिस बिचौलिये का इस्तेमाल करें, वह अपनी फ़ीस ले सकता है। आपका ऑर्डर रूट करने वाला इंटरफ़ेस ऊपर से builder fee जोड़ सकता है, और Perps की फ़ीस अलग है: टियर पिछले 30 दिनों का ट्रेडिंग वॉल्यूम से तय होता है। फ़ीस गाइड में फ़ॉर्मूला और दरें हैं, और फ़ीस कैलकुलेटर किसी ट्रेड की फ़ीस निकालता है।
Perps कैसे अलग हैं?
Polymarket Perps एक अलग प्रोडक्ट है। प्रेडिक्शन मार्केट का शेयर, बँटे हुए भुगतान को छोड़कर, घटना तय होते ही 1 या 0 पर खत्म होता है, जबकि पर्पेचुअल फ़्यूचर किसी एसेट के प्राइस के साथ चलता है और Perps पोज़िशन की कोई समाप्ति तिथि नहीं होती। Perps अकाउंट भी कोलैटरल के रूप में pUSD इस्तेमाल करते हैं, लेकिन उनमें लीवरेज, मार्जिन, फंडिंग भुगतान और लिक्विडेशन जुड़ जाते हैं। Perps गाइड उन्हें समझाती है।
FAQ
क्या मैं Polymarket के विरुद्ध ट्रेड करता हूँ?
नहीं। Polymarket अपने मार्केट्स को पीयर-टू-पीयर बताता है: दूसरे उपयोगकर्ता आपके काउंटरपार्टी होते हैं, और प्राइस ऑर्डर बुक में उनके ऑफ़र से बनते हैं। मैचिंग और सेटलमेंट कॉन्ट्रैक्ट्स Polymarket चलाता है, लेकिन वह अपने तय किए प्राइस पर आपके ट्रेड की दूसरी तरफ़ नहीं बैठता।
शेयर के प्राइस का क्या मतलब है?
शेयर या तो पूरा भुगतान देता है या कुछ नहीं, बँटे हुए भुगतान को छोड़कर, इसलिए 0 और 1 डॉलर के बीच उसका प्राइस उस नतीजे की संभावना का बाज़ार-अनुमान माना जाता है। यह दिखाता है कि ट्रेडर्स अभी कितना देने को तैयार हैं, और हर ट्रेड के साथ बदलता है।
खरीदे हुए शेयर पर मैं ज़्यादा से ज़्यादा कितना गँवा सकता हूँ?
शेयर शून्य और एक डॉलर के बीच खत्म होता है, इसलिए खरीदे हुए शेयर पर आप ज़्यादा से ज़्यादा उतना गँवा सकते हैं जितना वह पड़ा, फ़ीस समेत। Polymarket का अपना उदाहरण ऐसे Yes शेयर को दिखाता है जो शून्य पर खत्म होता है, और उसमें पूरा प्राइस डूब जाता है। वहीं बँटा हुआ भुगतान, जैसे दुर्लभ 50/50 नतीजा, जिसमें हर टोकन $0.50 में भुनता है, बीच की रकम देता है।
कस्टडी के बारे में Polymarket का डॉक्यूमेंटेशन क्या कहता है?
Polymarket का डॉक्यूमेंटेशन प्लेटफ़ॉर्म को नॉन-कस्टोडियल कहता है: उसके अनुसार आपका वॉलेट एसेट्स रखता है, आपकी प्राइवेट की उनकी रखवाली करती है, और ट्रेड स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स के ज़रिए सेटल होते हैं। वही पेज चेताता है कि प्राइवेट की खोने का मतलब पहुँच खोना है, और कहता है कि कुछ अकाउंट प्रकारों में रिकवरी संभव हो सकती है।
स्रोत और जाँच
इस लेख में बताया गया हर नियम नीचे दिए रजिस्ट्री से लिया गया है। हर पंक्ति में आधिकारिक पेज और वह दिन दिया है, जब उसे मूल पाठ से मिलाया गया।
इस लेख में इस्तेमाल हुए सभी 31 नियम
| नियम | मान | आधिकारिक स्रोत | जाँच की तारीख़ |
|---|---|---|---|
| जीतने वाला शेयर किसके बदले रिडीम किया जा सकता है | $1.00 | docs.polymarket.com/ | |
| हारने वाले शेयर का मूल्य | $0.00 | docs.polymarket.com/ | |
| शेयर की कीमत की सीमा | $0.00 और $1.00 | docs.polymarket.com/ | |
| 1 pUSD कोलैटरल क्या बनाता है | 1 pUSD से एक Yes शेयर और एक No शेयर बनता है | docs.polymarket.com/ | |
| पूरा Yes/No सेट किस चीज़ से समर्थित होता है | पूरा Yes और No सेट 1 pUSD के मूल्य से समर्थित होता है | docs.polymarket.com/ | |
| pUSD की भूमिका | Polymarket पर हर ट्रेड में इस्तेमाल होने वाला कोलैटरल | docs.polymarket.com/ | |
| pUSD क्या है | Polygon पर एक ERC-20 टोकन, जो USDC से समर्थित है | docs.polymarket.com/ | |
| pUSD का मूल्य कैसे बना रहता है | न कोई एल्गोरिदमिक पेग है और न आंशिक रिज़र्व | docs.polymarket.com/ | |
| शेयर कैसे दर्ज होते हैं | Polygon पर ERC-1155 टोकन के रूप में | docs.polymarket.com/ | |
| पोज़िशन का मूल्य | Position balance × Current price | docs.polymarket.com/ | |
| आप किसके विरुद्ध ट्रेड करते हैं | आप दूसरे उपयोगकर्ताओं के साथ ट्रेड करते हैं, किसी हाउस के विरुद्ध नहीं | docs.polymarket.com/ | |
| एक्सचेंज ऑपरेटर क्या नहीं कर सकता | ऑर्डर मैच कर सकता है, पर कीमतें तय नहीं कर सकता और उपयोगकर्ता की अनुमति के बिना ट्रेड नहीं कर सकता | docs.polymarket.com/ | |
| पोज़िशन कब बेची जा सकती है | रिज़ॉल्यूशन से पहले कभी भी | docs.polymarket.com/ | |
| जीतने वाले टोकन रिडीम करने की समय-सीमा | रिडीम करने की कोई समय-सीमा नहीं है | docs.polymarket.com/ | |
| बाइनरी मार्केट का बँटा हुआ भुगतान | बाइनरी मार्केट बँटे हुए भुगतान पर रिज़ॉल्व हो सकता है, और तब हर पक्ष अपने हिस्से के बदले रिडीम करता है | docs.polymarket.com/ | |
| रिज़ॉल्यूशन के स्रोत | प्रेडिक्शन मार्केट्स के लिए UMA और Up/Down मार्केट्स के लिए Chainlink TWAP | docs.polymarket.com/ | |
| Protocol V2 मार्केट्स पर दूसरे रिज़ॉल्यूशन तंत्र | Protocol V2 मार्केट्स दूसरे रिज़ॉल्यूशन तंत्र भी इस्तेमाल कर सकते हैं | docs.polymarket.com/ | |
| मार्केट का रिज़ॉल्यूशन कहाँ तय होता है | शीर्षक केवल सवाल बताता है, जबकि नतीजा रिज़ॉल्यूशन के नियम तय करते हैं | docs.polymarket.com/ | |
| नेगेटिव-रिस्क समूह का रिज़ॉल्यूशन | ठीक एक मार्केट Yes पर रिज़ॉल्व होता है और बाकी सब No पर | docs.polymarket.com/ | |
| नेगेटिव-रिस्क इवेंट में कन्वर्ज़न | एक मार्केट के No शेयर को बाकी हर मार्केट के Yes शेयर में बदला जा सकता है | docs.polymarket.com/ | |
| Polymarket कस्टडी को कैसे बताता है | नॉन-कस्टोडियल, यानी आपके फ़ंड पर आपका ही नियंत्रण रहता है | docs.polymarket.com/ | |
| प्राइवेट की खोने का मतलब | प्राइवेट की खोने का मतलब है अपने फ़ंड तक पहुँच खो देना | docs.polymarket.com/ | |
| Polymarket के रिलेयर के ज़रिए वॉलेट क्रियाएँ | गैस चुकाए बिना | docs.polymarket.com/ | |
| मेकर पर फ़ीस | कोई नहीं | docs.polymarket.com/ | |
| भू-राजनीतिक और विश्व घटनाओं के मार्केट्स | फ़ीस-मुक्त | docs.polymarket.com/ | |
| डिपॉज़िट या निकासी पर Polymarket की फ़ीस | कोई फ़ीस नहीं | docs.polymarket.com/ | |
| Perps फ़ीस टियर क्या तय करता है | पिछले 30 दिनों का ट्रेडिंग वॉल्यूम | docs.polymarket.com/ | |
| Perps पोज़िशन की समाप्ति | की कोई समाप्ति तिथि नहीं होती | docs.polymarket.com/ | |
| Perps कोलैटरल | pUSD | docs.polymarket.com/ | |
| Polymarket पर वॉलेट के प्रकार | Wallet types on Polymarket | docs.polymarket.com/ | |
| दस्तावेज़ में बताए 50/50 रिज़ॉल्यूशन में हर टोकन का रिडेम्पशन मूल्य | $0.50 | docs.polymarket.com/ |
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PolyTerminal, Polymarket के लिए एक स्वतंत्र इंटरफ़ेस है। इसे न Polymarket चलाता है और न ही इसका समर्थन करता है। PolyTerminal से दिए गए ऑर्डर में PolyTerminal का Polymarket builder code लगा होता है, और PolyTerminal, Polymarket की अपनी फ़ीस के ऊपर builder fee ले सकता है। यह पेज शैक्षिक है और निवेश की सलाह नहीं है। नियमों को 19 अक्टूबर 2026 को आधिकारिक दस्तावेज़ों से मिलाया गया था; किसी संख्या के आधार पर कदम उठाने से पहले स्रोत देख लें।