Perps и рынки прогнозов Polymarket: разница

Два продукта, один коллатерал

Рынки прогнозов Polymarket используют pUSD (Polymarket USD) как коллатерал, и счета Perps тоже пополняются pUSD. Продукты работают рядом, но по отдельности: счёт Perps - это отдельный счёт со своим депозитом, и правила одного продукта на другой не переносятся. Документация Polymarket сводит главное отличие к одной строке: для Perps нет разрешения события и нет расчёта по $0 или $1.

Что вы держите

На рынке прогнозов вы держите акции исхода, обычно Yes или No. Цена каждой акции - от $0.00 до $1.00, и её читают как оценку рынком вероятности того, что исход наступит. Когда событие решено, выигрышную акцию можно обменять на $1.00, а проигрышная ничего не стоит.

В Perps вы держите позицию: длинную или короткую ставку на цену актива, например биткоина, S&P 500 или золота. У позиции есть размер, цена входа, маржа и настройка плеча, а её стоимость всё время меняется вместе с ценой. Здесь нет ни события, ни того, что нужно выкупать. Вы закрываете позицию, когда сами решите, либо её закрывает биржа.

Как вы выигрываете и проигрываете

Купленная акция оплачена полностью, поэтому цена покупки - это максимум, который можно на ней потерять. С позицией в Perps всё наоборот: плечо позволяет держать позицию больше внесённой маржи, это усиливает и прибыль, и убыток и делает возможной ликвидацию.

Плечо, маржа и ликвидация есть только в Perps

Плечо - это отношение позиции к марже, которая за ней стоит. Начальная маржа равна Номинал / Плечо, а биржа закрывает позицию, когда капитал падает ниже поддерживающей маржи. Для акции, оплаченной полностью, ничего подобного нет. Поэтому гайд по Perps и гайд по ликвидации стоит прочитать до первой сделки с плечом, как бы уверенно вы ни чувствовали себя на рынках прогнозов.

Время работает по-разному

У рынка прогнозов есть встроенный конец: событие решается, и акция рассчитывается. Этот процесс описан в гайде о том, как работает Polymarket. У бессрочного контракта даты расчёта нет. Чтобы его цена оставалась близкой к цене актива, используется funding: платёж между лонгами и шортами, который рассчитывается раз в 1 час. Удержание позиции в Perps даёт непрерывные расходы или доход, которых у акции рынка прогнозов нет.

Цены означают разное

Цена акции рынка прогнозов сама является вероятностью: при 65 центах рынок говорит примерно о 65 процентах. В другие форматы её переводит конвертер коэффициентов. Цена бессрочного контракта следует за ценой актива, а риск измеряется по марк-цене, медиане трёх сигналов, а не по последней сделке. Две цены несопоставимы, и движение, которое мало в одном продукте, в другом может оказаться большим.

За что вы платите

Рынки прогнозов берут комиссию только с тейкера по формуле fee = C × feeRate × p × (1 - p), а ставка зависит от категории рынка, как описано в гайде по комиссиям. В Perps комиссия берётся с каждого исполнения и считается как abs(Price * Quantity) * Rate, по уровням, которые зависят от объёма торгов за последние 30 дней: от 0.0400% для тейкеров и 0.0125% для мейкеров. Кроме того, в Perps есть funding и комиссия за ликвидацию, если вас ликвидируют.

Где сидит риск

Выбирать между ними - не задача этого сайта

Оба продукта несут высокий риск убытков, и ни один не подходит всем. Эта страница объясняет, чем они отличаются, чтобы вы понимали, что выбираете. Какой использовать, она не говорит. Прочитайте раскрытие рисков и торгуйте только теми деньгами, потерю которых можете себе позволить.

PolyTerminal - независимый интерфейс для Polymarket, Polymarket не управляет им и не одобряет его. Ордера, размещённые через PolyTerminal, содержат builder code PolyTerminal для Polymarket, и PolyTerminal может взимать builder fee сверх собственных комиссий Polymarket. Эта страница носит образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Правила сверены с официальной документацией 19 октября 2026 г.; прежде чем действовать, опираясь на число, проверьте источник.