PolyTerminal
Dos productos, un mismo colateral
Los mercados de predicción de Polymarket usan pUSD (Polymarket USD) como colateral, y las cuentas de Perps también se financian con pUSD. Los dos productos conviven en Polymarket, pero son independientes: una cuenta de Perps es una cuenta aparte, financiada con su propio depósito, y las reglas de un producto no se aplican al otro. La documentación de Polymarket resume la diferencia principal en una línea: en Perps, no hay resolución de evento ni liquidación a $0 o $1.
Qué tienes en cartera
En un mercado de predicción tienes participaciones de un resultado, normalmente Sí o No. Cada participación vale entre $0.00 y $1.00, y el precio se lee como la estimación del mercado sobre la probabilidad de que ocurra ese resultado. Cuando el evento se decide, una participación ganadora se canjea por $1.00 y una perdedora no vale nada.
En Perps tienes una posición: exposición larga o corta al precio de un activo como bitcoin, el S&P 500 o el oro. Una posición tiene un tamaño, un precio de entrada, un margen y un nivel de apalancamiento, y su valor cambia con el precio en todo momento. No hay ningún evento ni nada que canjear. Cierras la posición cuando tú decides, o lo hace el exchange por ti.
Cómo se gana y se pierde
| Qué comparas | Participación de mercado de predicción | Posición de Perps |
|---|---|---|
| Qué mueve tu resultado | El desenlace de un evento y, hasta entonces, el precio de la participación | El precio del activo mientras mantienes la posición |
| Mejor caso | La participación paga el importe completo | Una ganancia que crece con cada movimiento del precio a tu favor |
| Peor caso | La participación termina en cero y pierdes lo que pagaste por ella | Pierdes el margen que respalda la posición, y el exchange la cierra cuando el equity es demasiado bajo |
| Tiempo | Hasta que se decide el evento o hasta que vendes | Sin plazo: hasta que la cierras o la cierran |
| Salir antes del final | Vendes la participación a su precio actual | Cierras la posición a su precio actual |
Una participación se paga por completo al comprarla, así que lo que pagaste es lo máximo que puedes perder con ella. Una posición de Perps funciona al revés: el apalancamiento te permite mantener más posición que el margen que aportas, lo que amplifica las ganancias y las pérdidas y hace posible la liquidación.
Apalancamiento, margen y liquidación existen solo en Perps
El apalancamiento es la proporción entre la posición y el margen que la respalda. El margen inicial es Notional / Leverage, y el exchange cierra una posición cuando el equity cae por debajo del margen de mantenimiento. Nada parecido existe para una participación comprada al contado, y por eso conviene leer la guía de Perps y la guía de liquidación antes de tu primera operación con apalancamiento, por muy cómodo que te sientas con los mercados de predicción.
El tiempo funciona de otra manera
Un mercado de predicción tiene un final incorporado: el evento se decide y la participación se liquida, un proceso que explica la guía de cómo funciona Polymarket. Un perp no tiene fecha de liquidación. Para mantener su precio cerca del precio del activo sin esa fecha, usa el funding, un pago entre largos y cortos que se liquida cada 1 hora. Mantener una posición de Perps tiene un coste o una ganancia continuos que una participación de un mercado de predicción no tiene.
Los precios significan cosas distintas
El precio de una participación de un mercado de predicción es en sí mismo una probabilidad: a 65 centavos, el mercado dice que hay cerca de un 65 por ciento. El conversor de cuotas lo pasa a otros formatos. El precio de un perp sigue el precio del activo, y su riesgo se mide con el precio mark, una mediana de tres señales, y no con la última operación. Los dos precios no son comparables, y un movimiento que es pequeño en un producto puede ser grande en el otro.
Qué pagas
Los mercados de predicción cobran una comisión solo al taker, con la fórmula fee = C × feeRate × p × (1 - p), con una tasa que depende de la categoría del mercado, como describe la guía de comisiones. Perps cobra una comisión en cada ejecución como abs(Price * Quantity) * Rate, en niveles que siguen el volumen de trading de los últimos 30 días, a partir de 0.0400% para los takers y 0.0125% para los makers. Perps además tiene funding, y una comisión de liquidación si te liquidan.
Dónde está el riesgo
| Riesgo | Mercados de predicción | Perps |
|---|---|---|
| Visión equivocada sobre el evento o el precio | Sí, hasta el importe pagado | Sí, amplificada por el apalancamiento |
| Reglas ambiguas o una resolución disputada | Sí: las reglas deciden el resultado | No aplica: no hay evento que resolver |
| Cierre forzoso | No | Sí: liquidación |
| Costes continuos mientras mantienes | No | Sí: funding |
| Libros finos y spreads amplios | Sí | Sí |
| Restricciones sobre quién puede operar | Consulta las reglas de tu lugar | No se pueden enviar órdenes desde Estados Unidos, Canadá, Cuba, Irán, Corea del Norte, Siria, Crimea, Donetsk y Luhansk |
Elegir entre ellos no es tarea de este sitio
Los dos productos conllevan un alto riesgo de pérdida, y ninguno es adecuado para todo el mundo. Esta página explica en qué se diferencian para que sepas qué estás eligiendo. No dice cuál usar. Lee el aviso de riesgos y opera solo con dinero que puedas permitirte perder.
FAQ
¿Se puede liquidar una posición de Perps como una participación de un mercado de predicción?
No. Una participación de un mercado de predicción se paga por completo y no se puede liquidar: termina en su pago o en cero. Una posición de Perps tiene apalancamiento, así que el exchange la cierra cuando tu equity cae por debajo del margen de mantenimiento. La liquidación existe solo en Perps.
¿Perps se liquida a 1 o a 0 como los mercados de predicción?
No. Perps no tiene evento ni liquidación a 1 o a 0. Un perp sigue el precio de un activo sin fecha de vencimiento, y los pagos de funding mantienen su precio cerca del del activo. Tú mismo cierras la posición. El exchange también puede cerrarla o reducirla mediante una liquidación o un auto-deleveraging, y un mercado que Polymarket retira cierra sus posiciones a un precio de liquidación final.
¿Puedo usar el mismo saldo para los dos?
No de forma automática. Una cuenta de Perps se financia con su propio depósito de pUSD, y los mercados de predicción usan el pUSD que tienes en tu wallet de Polymarket. Los dos usan el mismo token de colateral, pero los saldos y las posiciones se guardan por separado, así que comprueba qué saldo usará una orden.
¿Cuál es más arriesgado?
Ninguno es seguro, y la respuesta depende de cómo los uses. El apalancamiento de Perps amplifica las pérdidas y puede cerrar una posición por la fuerza. Las participaciones de los mercados de predicción pueden terminar en cero, y unas reglas poco claras pueden cambiar el resultado. Lee cómo falla cada uno antes de operar.
Fuentes y verificaciones
Cada regla citada en este artículo procede del registro de abajo. Cada fila indica la página oficial y el día en que se comparó con el texto.
Las 14 reglas usadas en este artículo
| Regla | Valor | Fuente oficial | Verificado |
|---|---|---|---|
| Colateral de los mercados de predicción | pUSD (Polymarket USD) | docs.polymarket.com/ | |
| Colateral de Perps | pUSD | docs.polymarket.com/ | |
| En qué se diferencian los Perps de los mercados de predicción | no hay resolución de evento ni liquidación a $0 o $1 | docs.polymarket.com/ | |
| Rango del precio de una participación | entre $0.00 y $1.00 | docs.polymarket.com/ | |
| Valor por el que se canjea una participación ganadora | $1.00 | docs.polymarket.com/ | |
| Margen inicial | Notional / Leverage | docs.polymarket.com/ | |
| La liquidación empieza cuando | el equity cae por debajo del margen de mantenimiento | docs.polymarket.com/ | |
| Ventana de cobro del funding | 1 hora | docs.polymarket.com/ | |
| Fórmula de la comisión taker | fee = C × feeRate × p × (1 - p) | docs.polymarket.com/ | |
| Comisión de Perps por ejecución | abs(Price * Quantity) * Rate | docs.polymarket.com/ | |
| Qué fija el nivel de comisiones de Perps | el volumen de trading de los últimos 30 días | docs.polymarket.com/ | |
| Comisión taker en el nivel más bajo | 0.0400% | docs.polymarket.com/ | |
| Comisión maker en el nivel más bajo | 0.0125% | docs.polymarket.com/ | |
| Países donde no se pueden enviar órdenes de Perps | Estados Unidos, Canadá, Cuba, Irán, Corea del Norte, Siria, Crimea, Donetsk y Luhansk | docs.polymarket.com/ |
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PolyTerminal es una interfaz independiente para Polymarket y no está operada ni avalada por Polymarket. Las órdenes enviadas a través de PolyTerminal llevan el builder code de Polymarket de PolyTerminal, y PolyTerminal puede cobrar un builder fee adicional a las comisiones propias de Polymarket. Esta página es educativa y no es asesoramiento de inversión. Las reglas se compararon con la documentación oficial el 19 de octubre de 2026; comprueba la fuente antes de actuar según una cifra.